央企控股上市公司積極注重股東回報

上市公司是資本市場的基石，央企控股上市公司是國民經濟的穩定器和壓艙石。近期，上海證券交易所北方基地舉辦了“我是股東——走進央企控股上市公司專項投關活動”之“價值與投資：央企分紅大踏步”活動。在中國公募基金行業發展25周年的背景下，與會公募基金等機構投資者、上市公司高管和券商分析師圍繞國企改革背景下的分紅前景與投資者進行了深入交流。

　　促進資本市場高質量發展

　　在資本市場高質量發展的過程中，央企控股上市公司長期以來都扮演著非常重要的角色。據中國上市公司協會數據顯示，2022年全年，境內上市公司共實現營業收入71.53萬億元，同比增長7.2%；實現凈利潤5.62萬億元，同比增長0.8%，整體業績保持平穩增長態勢。

　　其中，國資委控股的379家上市公司共實現營收24.70萬億元、凈利潤1.30萬億元，同比增速分別達10.4%、4.8%，營收、凈利潤分別占全部上市公司的34.5%、23.0%。央企積極踐行創新驅動發展戰略，成為研發“主力軍”，在研發投入排名前100的上市公司中占34席。

　　據統計，截至2022年末，253家公司市值在500億元以上，數量僅占全市場5%，合計市值占比近50%。50億元以下市值上市公司家數為2464家，數量占全市場近一半，合計市值占比不到10%。市值加速向頭部公司集中，長尾結構分布特征顯著。國有控股上市公司盡管總數不到30%，但總市值占比高達45%。尤其是頭部高市值上市公司中，國有控股占比不斷擴大。萬億元以上市值的2家上市公司均為國有企業；千億元市值以上公司中，國有控股公司數量占55%；500億元市值以上上市公司中，國有控股數量占50%。

　　“央企在上市公司中是非常重要的群體，并具有顯著的特征，如經營穩健、治理結構完善、運作規范、履行社會責任、注重股東回報等。在關系國家安全、國家國民經濟命脈的主要行業關鍵領域方面，央企也占據重要支配地位。在國資委關于提高央企控股上市公司質量工作方案中便提到，要鼓勵央企運用股份回購等方式引導上市公司價值合理回歸，通過現金分紅等方式優化股東回報，要增進上市公司的市場認同和價值體現。”中證指數有限公司市場服務部負責人金迪稱。

　　優質央企業績穩健增長

　　“2022年以來，中遠海控圍繞以集裝箱航運為核心的全球數字化供應鏈運營和投資平臺這一定位，堅持順應行業趨勢和客戶需求，致力于為客戶提供‘集裝箱航運+港口+相關物流服務’的供應鏈解決方案，數字轉型和低碳發展按下了快進鍵，全程物流供應鏈服務生態的構建成為我們的搶答題，闊步邁入了高質量發展為標志的深化改革新階段。”活動現場，中遠海控證券事務部/公共關系部總經理助理董代分享道。

　　公開資料顯示，中遠海控是中遠海運集團航運及碼頭經營主業上市旗艦企業和資本平臺。公司旗下的集裝箱航運板塊，主要經營國際、國內海上集裝箱運輸服務及相關業務，共經營超200條國際航線（含國際支線）、超50條中國沿海航線及超80條珠江三角洲和長江支線，旗下集裝箱船隊運力規模排名穩居世界前列。Wind數據顯示，2020年至2022年，中遠海控的營業收入分別為1712.59億元、3336.94億元和3910.58億元，呈逐年增長態勢。

　　業績同樣表現良好的還有中鹽化工，該公司是集制鹽、鹽化工、生物制藥、礦產資源開發于一體的大型上市企業，主要從事鹽與鹽化工產業。中鹽化工還擁有豐富的鹽湖資源，是國內甚至全球領先的金屬鈉生產廠家。從2018年到2022年，中鹽化工資產總額從67.63億元增長到199.14億元，營業收入由37.81億元增長到181.63億元，利潤總額由6.14億元增長到31.56億元，經營業績穩健增長。

　　對此，中鹽化工董事會秘書陳云泉稱：“這幾年的業績增長，主要得益于利用資本市場進行戰略性重組。2019年實現了與控股股東板塊整合，并通過非公開增發的募集資金，在提升集團公司鹽化工產業板塊資產證券化率的同時，公司的業務協同、市場協同和戰略協同得到大幅度提升。2022年公司收購青海發投堿業有限公司非公開發行A股股票順利完成，并募集資金20.20億元。2022年5月，公司實施了限制性股票激勵計劃，累計向470名管理層與技術骨干授予股票的1347.2萬股，實現了企業發展與核心員工的利益綁定。”

　　冠豪高新是國內首家大規模生產熱敏紙的專業公司，也是國內目前生產設備及工藝最先進的大型無碳復寫紙、不干膠標簽材料、熱升華轉印紙生產基地，擁有“冠豪”“豪正”“豪印”“豪新”牌系列產品。Wind數據顯示，2020年至2022年，冠豪高新的營業收入分別為24.40億元、73.98億元和80.86億元，歸母凈利潤分別為1.79億元、1.39億元和3.87億元。

　　對于2023年發展計劃，冠豪高新證券事務代表孔祥呈表示：“2023年造紙行業已進入弱周期，對于公司來說，既是挑戰也是機遇。公司將堅定守正創新，一方面有序推動存量業務發展，進一步強鏈補鏈，并充分利用國家鼓勵政策，實現漿汁紙一體化的產業布局。另一方面，將加快推進增量業務的進程，全面推進精密涂布產能的建設，加快模具產品的開發及推廣，同時積極布局環保、新能源等領域戰略新興產業，打造公司新的利潤增長極。”

　　央企控股上市公司分紅總額逾萬億元

　　值得一提的是，2022年A股上市公司年報現金分紅預案金額創歷史年度新高。據中國上市公司協會數據顯示，3446家上市公司實施或公布年度現金分紅方案，合計現金分紅2.13萬億元，首次超2萬億元，遠超2022年1.42萬億元的股權融資總額，平均股利支付率為34.12%。分紅總額超10億元的A股上市公司達232家，其中29家公司分紅總額超100億元。

　　其中，2022年度央企控股上市公司分紅總額高達10660億元，分紅公司數量占比為77.6%、平均股利支付率為40%、平均股息率為3.5%、連續5年分紅占比為57.7%、連續3年紅利增長占比為19.2%。在多位與會嘉賓看來，上市公司是資本市場的基石，央企控股上市公司是國民經濟的穩定器和壓艙石，在資本市場高質量發展過程中發揮著重要作用。

　　在企業分紅方面，董代表示：“中遠海控在取得優秀經營業績的同時，十分注重和股東共享產業發展的成果。公司積極響應投資者對公司的建議，為了提升股東長期回報的確定性，制定了2022年到2024年三年股東回報規劃，計劃年度分配的現金紅利總額應占公司當年合并口徑歸母凈利潤的30%到50%。”陳云泉也分享道：“在兼顧股東合理投資回報和公司中長期發展規劃基礎上，近三年，中鹽化工累計分紅總額超10億元，每年的分紅率約30%到50%。”

　　除了分紅之外，作為回報股東的另外一種方式，股票回購近年來發展較快。相較境外成熟市場，境內市場股票回購尚處于起步階段，但未來發展空間較大。境外市場方面，以標普500指數為例，過去十年，樣本公司回購總額已超現金分紅總額，回購比例均在2%以上；境內市場方面，上市公司股票回購金額遠低于分紅總額，回購比例中位數僅為1%左右。隨著2018年《關于支持上市公司回購股份的意見》等相關文件發布，滬深上市公司回購家數及回購金額逐步提升。