并購(gòu)成主流趨勢(shì) 優(yōu)達(dá)并購(gòu)打造1+1>2的資產(chǎn)價(jià)值

近期，并購(gòu)市場(chǎng)吹起強(qiáng)暖風(fēng)，最直觀(guān)的感受就是上市公司并購(gòu)欲望加強(qiáng)，還有就是原來(lái)只想IPO（首次公開(kāi)募股）的公司現(xiàn)在也在考慮并購(gòu)?fù)ǖ馈?024年，并購(gòu)或?qū)⒊蔀楣蓹?quán)投資退出的主要方式，并購(gòu)重組不僅是龍頭級(jí)、鏈主級(jí)上市公司做大做強(qiáng)的有力工具，而且還是未上市企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的重要途徑。

一、并購(gòu)市場(chǎng)機(jī)遇可期，產(chǎn)業(yè)并購(gòu)成主流趨勢(shì)

并購(gòu)作為企業(yè)擴(kuò)展和提升競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段，正日益成為市場(chǎng)的主流趨勢(shì)。它不僅幫助企業(yè)拓展業(yè)務(wù)、進(jìn)入新市場(chǎng)，還能通過(guò)整合資源實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，提高運(yùn)營(yíng)效率。并購(gòu)不僅對(duì)投資方有吸引力，如快速實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)進(jìn)入、獲取先進(jìn)技術(shù)、優(yōu)化經(jīng)營(yíng)等，對(duì)被收購(gòu)企業(yè)而言，也是獲得資金和資源以實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)鍵途徑。

在當(dāng)今競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中，傳統(tǒng)的市場(chǎng)擴(kuò)展模式往往周期較長(zhǎng)，企業(yè)難以迅速響應(yīng)市場(chǎng)變化。相比之下，通過(guò)并購(gòu)目標(biāo)區(qū)域的企業(yè)，能夠更快地實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)布局，減少競(jìng)爭(zhēng)，并通過(guò)資源整合提升企業(yè)的議價(jià)能力。

并購(gòu)在一級(jí)市場(chǎng)也發(fā)生了質(zhì)的變化。當(dāng)前私募股權(quán)市場(chǎng)積累了大量資產(chǎn)，在投企業(yè)近10萬(wàn)家，通過(guò)并購(gòu)，可實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的互補(bǔ)，緩解市場(chǎng)退出壓力；參照成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，GP（普通合伙人）的退出理念也開(kāi)始轉(zhuǎn)變?yōu)橐圆①?gòu)為主；國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》也鼓勵(lì)上市公司通過(guò)并購(gòu)提升投資價(jià)值，進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力。

數(shù)據(jù)顯示，2023年發(fā)生的89起重大資產(chǎn)收購(gòu)中，有82%是產(chǎn)業(yè)并購(gòu)，這一比例創(chuàng)下新高。這表明產(chǎn)業(yè)并購(gòu)已成為市場(chǎng)布局的重點(diǎn)，通過(guò)資源整合，不僅能提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，還能實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展和降低風(fēng)險(xiǎn)，符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基本規(guī)律。

二、收并購(gòu)“攔路虎”，急需越過(guò)四大高山

盡管并購(gòu)市場(chǎng)前景廣闊，但實(shí)際操作中仍面臨諸多挑戰(zhàn)。據(jù)相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，目前并購(gòu)失敗率高達(dá)80%。

資金與優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的錯(cuò)配。資金方找不到優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)也找不到合適的資金方，是收并購(gòu)市場(chǎng)的一大難題。盡管市場(chǎng)上有大量的資本和潛在的并購(gòu)標(biāo)的，但二者之間常常難以匹配。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的稀缺性和高昂價(jià)格讓許多資金方望而卻步，而具備充足資金的投資者往往難以找到真正符合其戰(zhàn)略需求和盈利預(yù)期的并購(gòu)標(biāo)的。

資產(chǎn)投資回報(bào)率低。在并購(gòu)過(guò)程中，評(píng)估資產(chǎn)的投資回報(bào)率是關(guān)鍵。然而，許多企業(yè)在評(píng)估時(shí)發(fā)現(xiàn)，盡管并購(gòu)標(biāo)的看似優(yōu)質(zhì)，但實(shí)際回報(bào)率不盡理想。高昂的并購(gòu)成本、復(fù)雜的整合過(guò)程和不確定的市場(chǎng)前景都可能導(dǎo)致投資回報(bào)率低于預(yù)期，增加了并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。

交易難以達(dá)成理想價(jià)格。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)難以在市場(chǎng)上獲得理想的估值。即使有潛在買(mǎi)家，對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的認(rèn)知差異、談判過(guò)程中的利益博弈以及市場(chǎng)環(huán)境的變化，都會(huì)影響交易價(jià)格。賣(mài)方在希望獲得高價(jià)的同時(shí)，買(mǎi)方則力求壓低成本，導(dǎo)致交易難以達(dá)成雙方都滿(mǎn)意的價(jià)格。

接觸鏈條長(zhǎng)，中間人多。并購(gòu)交易涉及多個(gè)環(huán)節(jié)和參與方，包括中介機(jī)構(gòu)、法律顧問(wèn)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等。復(fù)雜的接觸鏈條和眾多的中間人增加了交易的復(fù)雜性和成本，也使得信息傳遞和決策過(guò)程變得緩慢。中間人的利益訴求和專(zhuān)業(yè)能力可能影響交易的最終結(jié)果，增加了推進(jìn)并購(gòu)的阻力。

三、優(yōu)達(dá)并購(gòu) 高效/安全/精準(zhǔn)的收并購(gòu)服務(wù)平臺(tái)

優(yōu)達(dá)并購(gòu)是深圳易創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資有限公司旗下專(zhuān)注資產(chǎn)交易服務(wù)的平臺(tái)，成立于2021年，總部位于深圳。優(yōu)達(dá)并購(gòu)是一個(gè)專(zhuān)注于資產(chǎn)價(jià)值提升和交易服務(wù)的平臺(tái)，致力于打造高效、安全、精準(zhǔn)優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)交易模式和解決方案，獲得廣大合作伙伴和客戶(hù)的信賴(lài)。

—— 積極尋找具有戰(zhàn)略?xún)r(jià)值的并購(gòu)目標(biāo)和合作伙伴?

收并購(gòu)是公司長(zhǎng)期堅(jiān)持的發(fā)展戰(zhàn)略，在遵循高質(zhì)量發(fā)展要求和行業(yè)發(fā)展規(guī)律前提下，易創(chuàng)對(duì)收并購(gòu)持“積極審慎，穩(wěn)中求精”的態(tài)度，堅(jiān)持“戰(zhàn)略匹配、風(fēng)險(xiǎn)可控、估值合理”原則，密切關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)，持續(xù)積極尋找具有戰(zhàn)略?xún)r(jià)值的并購(gòu)目標(biāo)和合作伙伴。

?優(yōu)達(dá)并購(gòu)以透明、公正、高效為基石積累行業(yè)公信力，以專(zhuān)業(yè)的盡調(diào)工作客觀(guān)地呈現(xiàn)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，著力推動(dòng)高水平開(kāi)放發(fā)展、高質(zhì)量創(chuàng)新發(fā)展，積極搭建溝通合作橋梁，共同探索深化資源與資產(chǎn)間合作的有效路徑。

易創(chuàng)從2021年開(kāi)始建立了一張國(guó)內(nèi)的直接項(xiàng)目來(lái)源網(wǎng)絡(luò)?；诳偧瘓F(tuán)10年的發(fā)展，自建優(yōu)質(zhì)企業(yè)資源庫(kù)，入庫(kù)全國(guó)各行業(yè)企業(yè)超過(guò)20000家，這成為優(yōu)達(dá)并購(gòu)的項(xiàng)目來(lái)源。遍布全國(guó)多地的合作伙伴的供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈里的項(xiàng)目，都是優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目源，并且他們還在不斷地分拆和孵化新的項(xiàng)目。

并且，基于集團(tuán)以及易創(chuàng)多年的商業(yè)背景，優(yōu)達(dá)并購(gòu)與觸達(dá)全國(guó)各地的多個(gè)地方政府、國(guó)央企、國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)、股權(quán)投資基金、產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、銀行券商建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，一方面這是優(yōu)達(dá)并購(gòu)項(xiàng)目庫(kù)的另一個(gè)來(lái)源，同時(shí)他們也是目前市場(chǎng)主要的出資方、投資方，未來(lái)也會(huì)成為市場(chǎng)最大的買(mǎi)方。

在優(yōu)達(dá)并購(gòu)的合作伙伴中，尤其是大型企業(yè)滾動(dòng)的戰(zhàn)投和并購(gòu)需求和優(yōu)達(dá)項(xiàng)目庫(kù)形成了強(qiáng)互補(bǔ)的關(guān)系。優(yōu)達(dá)并購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)智能匹配以及線(xiàn)下的服務(wù)團(tuán)隊(duì)，為買(mǎi)方單位提供與之匹配的并購(gòu)與戰(zhàn)投項(xiàng)目，為資產(chǎn)項(xiàng)目方提供精準(zhǔn)的買(mǎi)家推薦和全方位的交易支持，從而實(shí)現(xiàn)雙方的高效對(duì)接和共贏(yíng)發(fā)展。

—— 精研并購(gòu)戰(zhàn)略，打造全流程全方位服務(wù)體系

易創(chuàng)CEO吳燕度先生指出，并購(gòu)要遵循“服從戰(zhàn)略、有效益、有效協(xié)同”的原則。因此，優(yōu)達(dá)并購(gòu)長(zhǎng)期研究和不斷優(yōu)化收并購(gòu)策略，打造覆蓋并購(gòu)全流程的一站式服務(wù)體系，在資產(chǎn)增值流轉(zhuǎn)市場(chǎng)精細(xì)化地服務(wù)合作伙伴和客戶(hù)，讓資產(chǎn)獲得更高的投資價(jià)值。

優(yōu)達(dá)并購(gòu)業(yè)務(wù)涵蓋：資產(chǎn)盡調(diào)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、價(jià)值評(píng)估、資產(chǎn)定價(jià)、資源匹配、資產(chǎn)重組方案設(shè)計(jì)、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、搭建配資方案、資源對(duì)接談判、資產(chǎn)交易協(xié)議簽署、資產(chǎn)交易與交割等。

優(yōu)達(dá)并購(gòu)不僅關(guān)注并購(gòu)交易的基本流程，更致力于挖掘并實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的最大潛力。通過(guò)市場(chǎng)研究和分析，重新定位資產(chǎn)在市場(chǎng)中的地位，提供定制化資產(chǎn)提優(yōu)服務(wù)。在并購(gòu)過(guò)程中，通過(guò)精確匹配戰(zhàn)略?xún)r(jià)值和資源優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的資產(chǎn)增值效益。

?—— 只做一手資源，減少中間環(huán)節(jié)，追求安全與高效

?優(yōu)達(dá)并購(gòu)堅(jiān)持只做一手資源，服務(wù)一手資源、服務(wù)一手資金，減少中間環(huán)節(jié)，確保信息的透明和準(zhǔn)確。通過(guò)嚴(yán)格的項(xiàng)目盡調(diào)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，優(yōu)達(dá)并購(gòu)能夠提供真實(shí)、可靠的項(xiàng)目數(shù)據(jù)，為買(mǎi)家和賣(mài)家之間搭建溝通的橋梁，降低信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

優(yōu)達(dá)并購(gòu)依托專(zhuān)屬產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目庫(kù)，嚴(yán)格篩選并收錄優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)項(xiàng)目，保證項(xiàng)目來(lái)源的優(yōu)質(zhì)性和真實(shí)性，還大大縮短項(xiàng)目篩選和評(píng)估的時(shí)間。并且，在并購(gòu)項(xiàng)目中推行前置盡調(diào)服務(wù)，通過(guò)提前進(jìn)行資產(chǎn)盡調(diào)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，為買(mǎi)賣(mài)雙方提供詳細(xì)的盡調(diào)報(bào)告，確保項(xiàng)目的可行性和投資價(jià)值，增加決策的科學(xué)性和精準(zhǔn)性。

優(yōu)達(dá)并購(gòu)團(tuán)隊(duì)深入產(chǎn)業(yè)一線(xiàn)，通過(guò)實(shí)地考察和現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行深度挖掘和評(píng)估，深入了解項(xiàng)目的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況和發(fā)展?jié)摿?#xff0c;為投資決策提供更全面的支持。同時(shí)，注重線(xiàn)下核心資源對(duì)接，增強(qiáng)雙方的信任和理解，加快交易進(jìn)程，提升交易成功率和效率，用實(shí)際行動(dòng)和結(jié)果做到“安全”與“高效”的承諾。

一直以來(lái)，優(yōu)達(dá)并購(gòu)品牌都注重整合資本、市場(chǎng)等要素資源，立足于豐富的投資優(yōu)勢(shì)、功能優(yōu)勢(shì)和服務(wù)優(yōu)勢(shì)，助力資金方和資產(chǎn)方投資并購(gòu)順利開(kāi)展。同時(shí)，為投資促進(jìn)工作賦能，帶動(dòng)開(kāi)啟并購(gòu)新模式。未來(lái)，優(yōu)達(dá)并購(gòu)將繼續(xù)深化創(chuàng)新，優(yōu)化服務(wù)體系，推動(dòng)并購(gòu)市場(chǎng)的健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)資金方與資產(chǎn)方的雙贏(yíng)，開(kāi)啟更加高效、安全、精準(zhǔn)的并購(gòu)新時(shí)代。