酒店、機票預訂量超預期 行業景氣度或迎來拐點

3月15日，住宿餐飲板塊表現搶眼，其整體逆市上漲4.88%，大幅跑贏上證指數(跌幅0.96%)，位居板塊漲幅榜首位。大東海A、華天酒店漲停，首旅酒店也大漲5.44%，西安飲食、同慶樓、金陵飯店、全聚德和錦江酒店等個股當日漲幅也均逾2%。

對于今天住宿餐飲板塊表現走強，接受《證券日報》記者采訪的飛旋兄弟投資總經理陳旋表示，“隨著全球經濟復蘇態勢良好，住宿餐飲板塊中優質股票已經逐步企穩。今天住宿餐飲板塊表現強勢，實體生意也逐步恢復正常中。未來投資機會逐步顯現，先知先覺的資金入場明顯，部分資金也流向住宿餐飲板塊中優質個股，未來值得挖掘布局板塊中相關龍頭股”。

目前，住宿餐飲板塊具備三大優勢：

首先，酒店預訂量超預期。據央視網日前消息，春季出游升溫，在浙江、上海等地，酒店、民宿的入住率和預訂量最近都在上升。雖然距離清明節還有20多天，浙江省德清縣莫干山的民宿早早就開始接受預訂，有的民宿已經被訂滿。甚至五一節假期，有民宿一棟樓客房也被預訂完了。國內游市場出現了明顯的回升，上海一家旅行社負責人表示，3月份以來的咨詢量和訂單量都有大幅提升，尤其是廈門、武漢等地，個人行和團體游的咨詢量都很高。

中銀證券行業策略分析師孫昭楊表示，小長假旅游酒店預訂量井噴，國際旅游恢復提振市場信心。2021年的清明、“五一”小長假旅游市場也將加快復蘇的步伐，從3月后兩個周末酒店預訂情況來看，以旅游為出行目的的酒店預訂量大幅上升，旅游城市占據了酒店預訂量的半壁江山。去哪兒數據顯示，截至目前，清明假期酒店預訂量同比增長4.5倍，預計清明“五一”小長假期間，本地游、周邊游市場會保持增長勢頭。

其二，機票預訂量超預期。3月12日，去哪兒數據顯示，清明小長假機票搜索量較前日同期增長3倍，“五一”長假機票搜索量增長1.2倍。分析人士表示，就地過年壓抑的休假、探親需求或在小長假前逐步釋放，以商旅為代表的剛性出行也將迎來一波大幅增長。

最后，行業景氣度或迎來拐點。“此前住宿餐飲板塊整體估值一直處于低位，隨著住宿餐飲板塊經營環境的改善，住宿餐飲行業有望迎來新一輪提振，帶動業績回升，行業景氣度有望迎來拐點。”私募排排網研究主管劉有華對《證券日報》記者表示，一方面，出行常態化的進程有望加速推進，住宿餐飲的經營狀況會明顯好轉；另一方面，氣候回暖，萬物復蘇，鳥語花香，一年之中的旅游佳季即將來臨，二季度有望掀起一輪旅游熱潮，其中住宿餐飲最為受益。

興業證券行業策略分析師劉嘉仁指出，3月16日起低風險地區進返京無需核酸證明，預計商旅活動將加速復蘇。同時，住宿酒店預定情況向好，清明節相關搜索量提升明顯。在此背景下，酒店行業有望迎來逐步復蘇。

在行業逐步復蘇的支撐下，住宿餐飲股在3月15日獲得市場做多資金的積極搶籌，《證券日報》記者根據數據統計發現，3月15日，住宿餐飲板塊內共有6只個股呈現大單資金凈流入態勢，合計吸金1.02億元。華天酒店、首旅酒店、錦江酒店等3只個股當日均受到千萬元以上大單資金追捧，大東海A、同慶樓、西安飲食等3只個股當日也實現大單資金凈流入。

對于住宿餐飲板塊的投資邏輯，前海開源基金首席經濟學家楊德龍對《證券日報》記者表示，“隨著國內的住宿餐飲、旅游等行業開始逐步復蘇，這些都是有利于相關板塊表現的。消費是重要的投資機會，隨著我國人均GDP突破1萬美元，消費升級和消費的大爆發將會帶來比較好的機會，相關品種值得重點關注。”

“旅游餐飲等行業恢復顯著，在低基數的情況下疊加行業競爭格局優化，板塊投資價值凸顯。”成恩資本董事長王璇對《證券日報》記者表示，“龍頭企業加速開店，而中小酒店尤其是單體酒店經營艱難出現退出現象，龍頭公司在行業復蘇周期下將同時獲得β和α收益。另外，近期核心資產回調明顯，擠出部分資金尋找根據性價比的標的，旅游餐飲等板塊前期估值水平較低且今明兩年具備高增長性，因此資金青睞也是近期漲幅較大的原因之一”。