子公司業績不佳 通宇通訊實控人欲高位精準套現

在CPO概念股炒作“熄火”的情況下，通宇通訊(002792)一句“針對CPO產品技術，公司子公司預計明年可以實現量產”的表態，讓公司股價2月14日沖上漲停，最新總市值65.45億元。值得推敲的是，在通宇通訊發表上述言論的前一交易日，即2月10日，公司披露了實控人時桂清擬減持公告，預計減持不超2%公司股份。前腳披露實控人減持計劃，后腳通宇通訊就發布利好消息，公司股價也強勢逆勢漲停，這不免引發市場對上市公司涉嫌配合實控人減持的猜想。

　　在回答投資者提問時，通宇通訊上述提到的子公司系深圳市光為光通信科技有限公司(以下簡稱“深圳光為”)，是通宇通訊2017年、2021年兩次收購而來，持有其100%股權。不過，深圳光為業績表現并不理想，2021年、2022年均未完成業績承諾，在此背景下，通宇通訊正在籌劃出售深圳光為，若交易完成，將間接持有深圳光為25.5882%的股權。

　　后發利好

　　由于算力不足，爆火的ChatGPT概念也隨之帶火了CPO概念股，相關個股近期在二級市場迎來一波大漲。不過，2月14日，CPO概念股炒作降溫，當日板塊內個股普跌，僅通宇通訊、亨通光電兩股飄紅，其中通宇通訊“一”字漲停。

　　交易行情顯示，通宇通訊2月14日開盤漲停，截至當日收盤報漲停價16.28元/股，總市值65.45億元，當日成交金額4.73億元，換手率12.02%。

　　與通宇通訊相比，當日CPO概念股普跌。東方財富顯示，CPO概念股共有11只，除了通宇通訊之外，亨通光電微漲0.14%，其余9股均收跌，天孚通信、聯特科技、新易盛跌幅居前，分別收跌5.62%、4.97%、4.03%。

　　通宇通訊逆勢漲停背后，公司2月13日晚間在互動平臺發布了有關CPO產品技術的相關問題。通宇通訊表示，針對CPO產品技術，公司深圳光為子公司在其材料方面的硅光技術、結構方面的全光背板、功耗方面的液冷光模塊等核心技術上，都有相關布局和研發，相關研發樣品已經部分客戶測試認證，預計明年可以實現量產。

　　拉長時間來看，近期CPO概念股在二級市場迎來一波大漲，經統計，在2月6日-13日這近6個交易日，通宇通訊區間累計漲幅為21.31%，板塊內其他個股也漲幅明顯。

　　據了解，CPO概念股的大漲還要源于ChatGPT概念炒作，之前ChatGPT官網由于算力不足，導致宕機無法登錄，而CPO指的是光電共封裝，是把交換芯片和光引擎封裝在一起，這種方式能夠縮短交換芯片和光引擎間的距離。人工智能領域專家鄧偉強在接受北京商報記者采訪時表示，CPO技術主要面向高傳輸速率數據中心應用，封裝更緊湊、集成度更高，是高速光模塊的關鍵技術之一，CPO技術可以實現高算力場景下的低功耗、高能效。“CPO的高效率、低功耗有可能會成為后續AI高算力下最好的解決方案，也是目前最有希望解決ChatGPT算力需求的一個方向。”鄧偉強如是說。

　　先拋減持

　　在通宇通訊股價漲停背后，公司實控人剛拋出了減持計劃。

　　在2月13日前一交易日，即2月10日晚間，通宇通訊才披露了一則“關于控股股東、實際控制人減持股份的預披露公告”，稱公司控股股東、實控人、董事、高級管理人員時桂清擬計劃以大宗交易方式減持公司股份合計不超過804.11萬股，占公司總股本比例的2%。

　　對于減持原因，通宇通訊表示，股東自身資金需求。截至公告披露日，時桂清持有上市公司8813.13萬股股份，占公司總股本比例的21.92%。

　　若按照2月14日收盤價來計算，時桂清減持股份市值約為1.31億元。

　　中國國際科技促進會科技產業投資分會副會長兼戰略投資智庫執行主任布娜新在接受北京商報記者采訪時表示，實控人剛拋出減持計劃，上市公司就在互動平臺披露利好消息，并且導致公司股價強勢漲停，不排除上市公司存在配合實控人減持的情況，這也是監管層打擊關注的重點領域。

　　針對相關問題，北京商報記者致電通宇通訊董秘辦公室進行采訪，不過電話未有人接聽。

　　股權關系顯示，時桂清并非通宇通訊的唯一實控人，吳中林也是上市公司控股股東、實控人，兩人系夫妻關系，吳中林擔任上市公司董事長，時桂清擔任總經理。

　　截至2022年前三季度，吳中林系上市公司單一第一大股東，持股比例31.12%。履歷顯示，吳中林為中國國籍，時桂清為澳大利亞國籍，兩人均出生于1967年。

　　子公司業績不佳

　　在這波CPO概念炒作中，深圳光為助力通宇通訊股價出現大漲，不過該子公司在業績上卻并不給力。

　　資料顯示，通宇通訊2016年3月登陸A股市場，公司主要從事通信天線及射頻器件產品的研發、生產及銷售，產品主要包括基站天線、射頻器件、微波天線等，公司通過收購和增資控股深圳光為才進入了光通信領域。

　　回溯通宇通訊公告，公司在2017年收購了深圳光為58.8235%的股權，之后在2021年公司斥資1.39億元拿下了深圳光為41.1764%股權，深圳光為成為通宇通訊全資子公司。

　　之后通宇通訊在光模塊業務上繼續發力，2021年公司籌劃定增，其中項目之一為“武漢研發中心建設項目”，主要內容包括高速光器件封裝平臺、高速相關光模塊技術和產品、CPO共封裝工藝及光模塊技術和產品，主要涉及200G、400G相干光模塊研發及800G等高速光模塊研發。

　　不過，基于業務發展考慮，通宇通訊于2022年終止了定增投資武漢研發中心建設項目，原定投資內容由深圳光為以自有資金繼續投資。雖然對深圳光為寄予厚望，不過，公司業績表現卻并未讓通宇通訊滿意。

　　據了解，2021年收購深圳光為時，交易對方做出了業績承諾，如今來看，深圳光為業績遠不及預期。2021年、2022年，深圳光為實現扣非后凈利潤承諾完成額分別為2600萬元、3000萬元，而對應實際完成額分別為422.85萬元、90.37萬元，完成率分別僅為16.26%、3.01%。

　　在此背景下，今年1月31日，通宇通訊披露稱，公司擬將深圳光為100%股權轉讓給四川省光為通信有限公司，轉讓價格2.9億元。由于關聯關系，上述交易完成后，通宇通訊仍間接持有深圳光為25.5882%股權。

　　對于出售深圳光為事件，也有投資者在互動平臺詢問，通宇通訊表示，公司出售深圳光為不改變公司發展光模塊業務的初衷，引入國資背景專業基金共同投資，將有利于激發公司光通信業務發展潛力。

　　財務數據顯示，2021年、2022年前三季度通宇通訊歸屬凈利潤均處于同比下滑狀態，不過公司預計2022年實現凈利潤7000萬-8500萬元，同比增長70.23%-106.71%。