看好發展前景 外資機構加碼布局中國市場

　　日前，外資券商法巴證券獲監管核準設立，我國外資控股的券商已增至10家。近年來，我國著力推進金融高水平開放，多家新設外資券商、公募、資管機構相繼落地，現有機構持續增資或發行新產品，北向資金年內凈買入額也超過600億元，釋放出看好中國、投資中國的積極信號。

　　法巴證券獲準設立

　　外資券商加速在華布局

　　《經濟參考報》記者獲悉，日前，中國證監會核準設立法巴證券（中國）有限公司。法巴證券注冊地為上海市，注冊資本為11億元（人民幣，下同），由法國巴黎銀行100%出資，業務范圍為證券經紀、證券自營、證券投資咨詢、證券資產管理。

　　值得注意的是，這也是繼法巴農銀理財、南銀法巴消費金融公司之后，法國巴黎銀行在中國市場的又一處金融布局。此前的2015年5月，南銀法巴消費金融有限公司成立，注冊資本50億元，由南京銀行和法國巴黎銀行聯合控股。

　　2023年6月，法巴農銀理財在上海揭牌，成為我國第五家合資理財公司。法巴農銀理財是由農業銀行全資子公司農銀理財與法國巴黎資產管理控股公司（簡稱“法巴資管”）合資籌建的中外合資理財公司，注冊資本為10億元。其中，農銀理財出資比例為49%，法巴資管出資比例為51%。

　　當前，我國外資控股的券商已增至10家。其中，渣打證券、高盛（中國）和摩根大通（中國）為外資獨資，其余7家為中外合資。與此同時，外資控股券商機構“朋友圈”仍在不斷擴容。2024年以來，多家外資機構或申請來華新設券商機構，或正式宣布展業，或尋求拓寬現有在華業務邊界。

　　3月22日，首家獲準新設的外資獨資券商渣打證券（中國）有限公司（簡稱“渣打證券”）宣布正式展業。“跌宕起伏的世界環境中，我們長期看好中國經濟前景，信心從未動搖。”渣打證券在正式開業之際表示。

　　2月9日，證監會對花旗環球金融控股有限公司設立獨資券商花旗證券（中國）有限公司申請文件提出反饋意見，涉及財務狀況、信用評級及展望以及更新近三年證券經紀、證券投資咨詢、證券承銷與保薦業務的國際排名情況等六項內容。

　　3月1日，匯豐前海證券有限責任公司申請融資融券業務資格事項收到證監會的反饋意見，證監會要求其補充說明2023年經營業績及QDIE（合格境內投資企業）產品的相關情況。同日，摩根士丹利證券（中國）有限公司獲批變更業務范圍，增加證券投資咨詢業務，將“債券（包括政府債券、公司債券）的自營”變更為“證券自營”。

　　外資機構頻繁落子

　　北向資金持續買入

　　實際上，在我國著力推進金融高水平開放的背景下，除外資券商外，今年以來還有多家外資公募增資或發行新產品、多家外資資管完成備案登記，外資金融機構正在加速“搶灘”中國市場，釋放出看好中國、投資中國的積極信號。

　　4月10日，外商獨資公募施羅德基金旗下產品施羅德中國動力股票正式公開發售。這是施羅德基金正式展業以來發行的第二只公募產品，也是首只權益產品。同日，另一家外商獨資公募富達基金旗下的權益新品富達悅享紅利優選混合也迎來首發。此外，4月還有一家新設外商獨資公募聯博基金的新發產品聯博智選混合正式成立，首募規模約5億元，募集有效認購總戶數為4494戶。

　　公開資料顯示，今年以來，貝萊德基金、路博邁基金、富達基金、施羅德基金等機構合計上報的基金數量超過6只，主要為債券類基金。

　　此前，還有不少外資公募宣布進行增資“補血”。國家企業信用信息公示系統日前顯示，路博邁基金將注冊資本金由3億元增加至4.2億元，增資幅度達40%，這也是路博邁基金成立以來第三次增資。去年下半年，貝萊德基金的注冊資本從7億元增加到10億元。今年2月，富達基金將注冊資本金由此前的1.3億美元增加至1.6億美元，增資幅度超過23%。

　　多家國際資管巨頭也在今年相繼落地中國。今年以來，漢領資本、博楓、KKR等三家國際資管巨頭先后落地上海。公開資料顯示，3月18日，漢領資本旗下漢領（上海）私募基金管理有限公司完成中基協備案；3月8日，博楓、KKR旗下私募基金也均完成備案登記。

　　除機構的布局外，北向資金的持續買入也成為外資投資機構布局的另一個積極信號。Wind數據顯示，截至4月15日，北向資金2024年以來已凈買入超600億元，超過了去年全年的437.04億元。

　　機構態度樂觀

　　看好A股企穩向好

　　多家外資機構近期對于A股市場二季度投資策略作出了判斷。不少機構表示，隨著宏觀經濟穩健修復，二季度A股有望企穩并延續反彈。

　　野村東方國際證券表示，二季度A股有望企穩并延續反彈，主要因為高頻數據增加經濟企穩概率后，為多數行業提供了估值修復的契機。對于資本市場而言，較預期更強的高頻經濟數據給予市場邊際支持。經濟企穩預期的逐步生成，將成為二季度A股最重要的邊際變化。

　　瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊也認為，新一輪反彈或在醞釀之中。新年伊始，A股市場的走勢弱于預期。由于政府部門密集發聲彰顯維護資本市場決心，市場流動性風險得到緩解，投資者情緒企穩回升。在其看來，盈利預期上調及有關資本市場高質量發展的政策利好將推動A股市場在二季度獲得新一輪動能。

　　高盛則在近期發布的報告中表示，預計未來12個月A股和H股分別有12%和8%的潛在上漲空間。看好消費科技/互聯網股，因為更有利的收入增長環境和相對較好的資本支出/成本控制。繼續關注股東回報，因為2023年股息和股票回購都達到了歷史最高水平。

　　摩根士丹利基金也認為，二季度開始，預計中國PPI（全國工業生產者出廠價格指數）等指數開始抬升，上市公司盈利將出現顯著改善，中期角度看，A股值得更加樂觀。

　　具體行業方面，野村東方國際證券認為，二季度消費和醫藥類藍籌將更受益于市場風格的再平衡，尤其關注其中的食品飲料、醫藥生物、美容護理和家電板塊。監管層近期加大對分紅率等指標的考核，A股行業中家電、食品飲料和煤炭等行業具備通過多分紅提升ROE（凈資產收益率）的能力，可予以關注。此外，新質生產力將成為轉型期中國經濟維持中高增速的關鍵，建議長期關注新能源出海、先進制程產能、航空航天、高新基建、生物醫學等領域的題材表現機會。（記者 羅逸姝）