新一輪支持政策加碼 綠色金融空間加速拓展

作為實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的重要助力，綠色金融發(fā)展迎來(lái)新一輪支持政策。近期，部委層面對(duì)綠色金融支持加碼的政策信號(hào)密集釋放，據(jù)了解，金融監(jiān)管部門(mén)正加快完善綠色金融領(lǐng)域制度框架，綠色金融空間有望加速拓展。伴隨著全國(guó)碳市場(chǎng)開(kāi)啟交易，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)碳減排貨幣政策工具或?qū)⒁跃G色再貸款的形式出臺(tái)。

　　近一段時(shí)間以來(lái)，監(jiān)管層密集發(fā)聲支持綠色金融發(fā)展。7月6日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院金融委會(huì)議明確強(qiáng)調(diào)，發(fā)展綠色金融是下一階段的工作重點(diǎn)之一。6月4日央行行長(zhǎng)易綱在2021年Green Swan會(huì)議中稱(chēng)，央行正試圖評(píng)估商業(yè)銀行的綠色資產(chǎn)和棕色資產(chǎn)，未來(lái)或?qū)⒏鶕?jù)資產(chǎn)的綠色程度考慮風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)。同月，銀保監(jiān)會(huì)在“聚焦碳達(dá)峰碳中和目標(biāo) 加快發(fā)展綠色金融”推進(jìn)會(huì)上強(qiáng)調(diào)，將健全規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)，逐步完善綠色低碳發(fā)展和綠色金融領(lǐng)域制度框架。

　　此外，7月1日起，央行《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評(píng)價(jià)方案》已正式實(shí)施，包括綠色信貸、綠色債券等綠色金融業(yè)務(wù)正式納入考核業(yè)務(wù)的覆蓋范圍，其評(píng)價(jià)結(jié)果將納入央行金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)等政策和審慎管理工具。

　　伴隨全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)上線交易，金融機(jī)構(gòu)也有望更加深入支持碳市場(chǎng)發(fā)展，其中碳減排支持工具將成為重要抓手。7月7日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，推動(dòng)綠色低碳發(fā)展，設(shè)立支持碳減排貨幣政策工具，以穩(wěn)步有序、精準(zhǔn)直達(dá)方式，支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)的發(fā)展，并撬動(dòng)更多社會(huì)資金促進(jìn)碳減排。7月13日，央行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上透露，央行正有序推進(jìn)碳減排支持工具設(shè)立工作，通過(guò)向符合條件的金融機(jī)構(gòu)提供低成本資金，支持金融機(jī)構(gòu)為具有顯著碳減排效應(yīng)的重點(diǎn)項(xiàng)目提供優(yōu)惠利率融資。

　　業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，碳減排貨幣政策工具可能以綠色再貸款的形式推出。光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，一方面綠色再貸款作為定向性的貨幣政策支持工具，能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)綠色金融領(lǐng)域精準(zhǔn)支持，另一方面，再貸款利率較MLF利率更為優(yōu)惠。此外，再貸款工具使用起來(lái)比較靈活，會(huì)根據(jù)實(shí)際情況變化，在額度方面進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，從而可以更好引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)以更優(yōu)惠的利率加大綠色信貸投放。

　　同時(shí)，王一峰判斷，碳減排支持工具或不局限于綠色再貸款，對(duì)達(dá)標(biāo)金融機(jī)構(gòu)設(shè)置差別化的存款準(zhǔn)備金率、在合格抵押品折算率上給予碳減排相關(guān)貸款政策支持等方式也是可選項(xiàng)。

　　在政策紅利持續(xù)釋放的背景下，我國(guó)綠色金融快速發(fā)展。央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，全國(guó)本外幣綠色貸款余額13萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)24.6%，高于同期各項(xiàng)貸款增速12.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)產(chǎn)業(yè)和清潔能源產(chǎn)業(yè)貸款余額分別為6.29萬(wàn)億元和3.4萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)25%和17.2%。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至7月19日，今年以來(lái)綠色債券累計(jì)發(fā)行2753億元?jiǎng)?chuàng)新高。作為綠色債券的創(chuàng)新品種，首批碳中和債券自2月初發(fā)行以來(lái)規(guī)模已達(dá)到1215億元。

　　地方也加強(qiáng)了2021年綠色領(lǐng)域資金支持力度。例如，浙江省率先出臺(tái)了《關(guān)于金融支持碳達(dá)峰碳中和的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出力爭(zhēng)2021年浙江全省綠色貸款新增4000億元以上，綠色債務(wù)融資工具和綠色金融債發(fā)行規(guī)模同比增長(zhǎng)50%以上。央行廣州分行依托“粵信融”平臺(tái)，推動(dòng)廣州開(kāi)發(fā)建成綠色融資對(duì)接系統(tǒng)，集企業(yè)綠色項(xiàng)目申報(bào)、推薦、融資需求發(fā)布以及與金融機(jī)構(gòu)融資對(duì)接等多項(xiàng)功能為一體。

　　據(jù)德意志銀行預(yù)測(cè)，中國(guó)綠色金融市場(chǎng)規(guī)模或?qū)⒃?060年增至100萬(wàn)億元人民幣，發(fā)展空間巨大。而伴隨全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)上線交易，市場(chǎng)參與主體對(duì)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、期限轉(zhuǎn)換、風(fēng)險(xiǎn)管理等需求將更加強(qiáng)烈，碳市場(chǎng)的金融屬性將進(jìn)一步得到激活。

　　國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員任濤表示，盡管目前金融機(jī)構(gòu)尚不能直接參與碳市場(chǎng)交易，但可以通過(guò)排污權(quán)抵押貸款、碳資產(chǎn)(排放權(quán)與配額)質(zhì)押融資、綠色信貸資產(chǎn)支持證券、與碳排放效應(yīng)掛鉤的傳統(tǒng)授信融資、綠色財(cái)務(wù)顧問(wèn)等方式來(lái)支持碳市場(chǎng)發(fā)展。

　　王一峰表示，金融機(jī)構(gòu)除提供銀行賬戶開(kāi)立、場(chǎng)內(nèi)交易結(jié)算、相關(guān)資金監(jiān)管等基礎(chǔ)性金融服務(wù)外，還可以廣泛參與碳排放權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)、碳期貨等金融衍生品創(chuàng)設(shè)、為企業(yè)提供碳資產(chǎn)管理等金融業(yè)務(wù)。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著全國(guó)碳市場(chǎng)逐步成熟，機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者也將逐步被納入碳市場(chǎng)，金融機(jī)構(gòu)參與碳市場(chǎng)交易也將是大勢(shì)所趨。任濤指出，碳市場(chǎng)的關(guān)鍵在于流動(dòng)性的改善與定價(jià)效率的提升，如果沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)的參與，碳市場(chǎng)在價(jià)格發(fā)現(xiàn)、引導(dǎo)預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的作用將很難發(fā)揮，預(yù)計(jì)后續(xù)將會(huì)有選擇地、階段性地允許金融機(jī)構(gòu)參與碳市場(chǎng)交易，初期應(yīng)會(huì)鼓勵(lì)券商、信托、私募機(jī)構(gòu)、理財(cái)公司等機(jī)構(gòu)進(jìn)入。