悅安新材稱將合理安排項目建設節奏

原標題：21億元貸款計劃遭質疑（引題）

悅安新材稱將合理安排項目建設節奏（主題）

賬面可用資金僅2.27億元，卻要舉債21億元大舉投資，悅安新材如此做法引發監管關注。6月7日，公司在回復上交所問詢時表示，公司看好“年產10萬噸金屬軟磁微納粉體項目”（下稱“金屬軟磁微納粉體項目”），該項目預計總投資金額不超過30.008億元，投資資金來源為30%資本金、70%債務融資，公司將開展債務融資約21億元彌補資金缺口，并合理安排項目建設節奏。

項目存20余億元資金缺口

悅安新材主營業務為羰基鐵粉、霧化合金粉及相關粉體深加工產品的研發、生產與銷售。公司產品主要包括羰基鐵粉系列產品、霧化合金粉系列產品、軟磁粉系列產品、金屬注射成型喂料系列產品、吸波材料系列產品等五類。公司于2021年8月26日上市，首發募資凈額2.13億元。

首發募投項目還未建成，凈資產僅6.77億元，悅安新材卻拋出21億元的債務融資計劃，引發市場關注。

根據公告，公司擬在“創新工藝年產3000噸羰基鐵粉生產示范線項目”基礎上追加投資，建設金屬軟磁微納粉體項目。該項目擬分三期實施，預計第一期投資1億元，第二期投資8.83億元，第三期投資20.17億元。

然而，悅安新材今年一季報顯示，公司期末貨幣資金余額僅1.79億元，交易性金融資產為1.10億元，且公司一季度業績同比下滑。據公告披露，公司以自有資金、自籌資金預計能滿足第一、第二期建設，但第三期建設存在一定的資金缺口。

記者注意到，截至2023年3月31日，公司賬面可用資金余額為2.27億元（不含IPO募集專項資金）。若投建第三期項目，公司尚有超20億元的資金缺口。

大舉擴張產能

上交所在問詢函中追問了30.008億元投資的合理性，要求悅安新材說明資金投入是否會導致公司現金流緊張，是否影響公司日常經營；如未來相關籌資計劃未能按期實現，新建項目是否存在規劃產量減少、項目停滯或終止風險等多個問題。

悅安新材回復稱，公司以自有資金能夠滿足項目第一期和第二期的資本金投入需求，債務融資空間較大、籌集渠道較多，項目的第一期和第二期的實施預計不會導致公司現金流緊張，為項目建設進行的專項融資產生的利息可以資本化，對公司日常經營影響較小。針對第三期項目，尚存在一定的資金缺口。公司將根據一二期項目的建設投產及產能消化情況，合理安排第三期項目的建設節奏。

悅安新材擬通過金融機構中長期項目貸款分批籌資約21億元用于項目建設，項目的相關金融機構和與公司合作的相關銀行已開始介入項目授信工作，可提供額度為項目總投資額70%的項目貸款。截至2023年3月31日，公司總資產規模8.52億元，資產負債率19.35%，處于較低水平，公司存在增加債務融資籌集資金的空間。同時，公司近期擬向特定對象發行股票融資2.6億元，融資后公司凈資產將進一步增加，有利于開展進一步債務融資。

值得注意的是，悅安新材現有微納金屬粉體系列產品年產能約為1.3萬噸，追加投資后擬新增10萬噸產能。公司在已通過募投項目和對外投資項目進行擴產的情況下，繼續新建產能，規模將遠超公司現有產能總和。

“首發募投項目規劃產能6000噸，目前已進入試生產階段，預計于2025年達產。追加投資項目分三期建設，第一期3000噸為示范驗證性質，萬噸級第二期生產線產能將在2026年開始逐步釋放，與首發募投項目前后銜接，助力新增產能逐步投入市場，有序消納，項目實施在時間節奏上具備一定的合理性。”悅安新材表示。（記者 張娟 北京報道）