創新碳市場工具，推進上海氫能產業發展

上海正在致力于建設國際一流的氫能科技創新高地、產業發展高地和多元示范應用高地。上海也在同時推進全國碳交易中心平臺和國際碳金融中心建設。氫能產業與碳市場之間存在天然的聯系，完善氫能碳減排市場化交易機制，推動清潔氫產生的減排量納入國家自愿碳減排市場是當前的行業共識。

　　但是，全國碳市場的建設進度和碳市場價格的發展有其自身的制度安排和發展規律，當前和今后一段時間里的碳市場價格水平可能無法對氫能產業提供足夠的支持。為此，需要從碳抵消和碳中和兩個領域創新碳市場工具，主動為氫能項目碳減排量增加價值，從而實現用碳市場推進上海氫能產業發展的目的。

　　一、現階段用碳市場推進氫能產業發展存在困難

　　用碳市場促進氫能產業發展需要兩個關鍵步驟，一是讓氫能項目的減排量進入我國碳市場，二是讓氫能減排量的市場價格能夠起到支持氫能產業發展的作用，前者實現起來相對容易，后者則是困難的。

　　具體來說，讓氫能有關項目進入我國溫室氣體自愿減排交易體系，這個靠程序性和技術性的努力，相對容易。氫能有關項目進入我國溫室氣體自愿減排交易體系后，氫能有關項目產生的減排量可用來給重點排放單位在碳市場履約進行碳抵消。同時，氫能有關項目也可以在自愿減排的碳中和領域，被企業買去進行碳中和。

　　用碳交易這種市場化工具促進氫能產業發展的邏輯前提是有一個發展完善的碳市場。但目前我國碳市場剛剛起步，僅有發電行業納入到全國碳市場，碳市場的價格也不高，目前在每噸70元的水平，歐盟的碳市場價格在相當于每噸630元人民幣的水平，是我國碳價的9倍左右。碳排放權價格低，用來抵消碳排放的氫能減排量的市場價格就會更低。

　　不止如此，在我國目前用來進行碳抵消的溫室氣體自愿減排量中，氫能減排量與風能、光伏和甲烷回收利用的減排量都是等價值的，也就是說，目前的碳市場工具設計無法準確反映氫能碳減排量的真正價值。

　　二、創新碳市場工具推進上海氫能產業發展的路徑和舉措建議

　　目前無法預期在未來幾年內我國的碳市場價格是否能升高到足以通過碳市場推動氫能產業發展的地步。按照傳統路線，只能等待和期待全國碳市場的繁榮，才能讓碳市場真正為氫能產業提供更多現金流。解決上述困境的思路是通過創新碳市場工具，增加氫能碳減排量的市場價值。具體有兩條路徑：一是在碳抵消路徑方面用碳基金為氫能碳減排量增信。二是在碳中和路徑方面通過設立高水平的“上海標準”，讓氫能項目的減排量相比其他項目類型產生溢價。

　　具體建議如下：

　　（一）設立政策性碳基金從碳抵消路徑方面為氫能項目減排量增信

　　第一，設立上海氫能風險補償碳基金。作為政策性碳基金，在氫能相關項目建設啟動期，提前預購其未來碳減排量，從而在項目早期提供現金流；為社會第三方購買氫能項目碳減排量提供擔保，當氫能項目減排量不能如期簽發或者項目業主無法交付的情況下，風險補償碳基金向第三方提供賠付；當氫能項目減排量的市場價值低于社會第三方買入價的時候，風險補償碳基金負責回購或者向社會第三方買家補償差價。通過這種風險補償機制，提高上海氫能碳減排全產業鏈對國內外金融資本的吸引力。

　　第二，設立上海氫能減排項目母基金，為投資氫能減排項目的社會資本提供配套資金，并在項目風險承擔方面承擔更大比例的風險，以此鼓勵和撬動更多社會資本參與投資氫能減排項目。發揮上海氫能減排項目母基金開發性金融的引導作用，促進相關碳金融資本在上海進行布局，培育上海氫能相關碳金融產業鏈的發展。

　　（二）推廣氫能減排項目的上海標準，在碳中和路徑方面實現氫能項目減排量的市場溢價

　　第一，為氫能碳減排項目設立在可持續發展方面的“上海標準”。要求氫能減排項目在實施過程中在諸如促進就業、鄉村振興、共同富裕、扶貧減貧等方面的貢獻能夠達到一定的水準，設立對這些可持續發展貢獻進行衡量的規則和程序，形成“上海標準”。在可持續發展貢獻方面具有可信的貢獻，是氫能減排量能夠在國內外自愿減排市場上溢價的必要條件。

　　第二，利用上海各類大型品牌論壇、會議和賽事的影響力，在這些大型活動碳中和的過程中，優先使用符合“上海標準”的氫能減排項目，從而助推提升氫能減排項目“上海標準”在國內外的知名度。

　　第三，從國際合作的角度，與歐盟、世界銀行等聯合成立上海氫能產業國際碳基金，共同支持符合“上海標準”的氫能項目減排量在世界范圍內的價值提升和流動性提升，并以此為交流平臺探索氫能項目的碳減排量在應對“歐盟碳關稅”方面的應用，探索中國企業購買符合“上海標準”的氫能項目減排量用來滿足歐盟碳關稅相關要求的可能性。通過聯合成立國際碳基金，讓歐盟方面和世界銀行等參與進來，從而增加氫能項目碳減排量在我國應對歐盟碳關稅方面的使用機會。

　　（作者系民建上海經濟社會發展研究院財金所副所長，上海立信會計金融學院立信研究院副院長、教授）