國泰君安證券公司投資銀行部執行董事陳偉：
未來十年應重點打造服務科技創新的直接融資體系

國泰君安證券公司投資銀行部執行董事、福建省莆田市政協委員陳偉

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北交所的設立是中國資本市場改革的重大突破，對于踐行國家創新驅動戰略、完善多層次資本市場體系、促進金融服務實體經濟具有重要意義?！稗k好北交所是當前資本市場的重要任務?！苯衲甑娜珖鴥蓵?#xff0c;多位代表和委員聚焦如何辦好北交所，激發市場主體活力。

國泰君安證券公司投資銀行部執行董事陳偉在接受《中國企業報》記者采訪時表示：“今年是北交所落地的第一年，中小企業的直接融資環境將進一步改善，必有更多的“專精特新”企業亮相登場。這讓我們看到金融服務實體經濟的本心，積極發現‘專精特新’企業獨有價值，助力國民經濟實現高質量發展?！?/p>

陳偉表示，北交所讓中小企業發展產生了根本變化，中國資本服務實體經濟又上了的新臺階。

《中國企業報》：北交所對于中國資本市場的完善具有什么樣的重大意義？對于激活市場主體活力起到什么樣的推動？

陳偉：自改革開放以來，中國經濟的發展趨勢呈現南重北輕，珠三角、長三角是我國經濟發展的領頭羊和熱點地區，上世紀90年代對應的成立上交所，深交所，資本助力產業更迅速發展。而我國整個北方地區沒有一家全國性的證券交易所，這不利于北方經濟的發展?？傮w來看，全國的資金、人才都向東南沿海一帶聚集，尤其是近些年來南北經濟差距呈加劇擴大之勢。

北交所成立后，資本市場將呈現三足鼎立之勢，國內證券市場的分布較之以前更為均勻、合理。北交所在區位上重點面向京津冀，乃至整個北方地區的企業，主要服務于中國新型中小民營企業。北交所的成立，是出于平衡我國經濟發展的需要，它立足于北京，面向全國，是一家重點服務于北方地區的證券交易所。它對于促進北方地區資本市場的發展，必將會起到十分積極的促進作用。

科技創業在中國正當時，如果中國未來有更多投資人能夠把投資房地產的資金流入到股票股權市場，那么將會對科技創業起到更多幫助。我非?？春帽苯凰磥硎甑陌l展，北交所肯定會有一些“專精特新”企業涌現，而中小科技企業會借助這些資金的推動成長、成熟起來。

《中國企業報》：北交所的開設改變了原來的創投邏輯，資本市場為創新創業者帶來哪些新機遇？

陳偉：北交所成立之后，涌現新的投資機會，最大的影響就是投資人的選擇面變多。在北交所上市的企業本身具有“更早、更小、更新”的特點，意味著投資這些企業將會有更多成長性紅利。

此外，北交所現在有了退出渠道，讓投資者投資小企業不一定就有大風險，從投資企業成長性邏輯角度看，“小”就是機遇。在未來，一部分中產階層以上群體將會愿意用余錢去投資北交所的基金，從而分享北交所的制度紅利。

《中國企業報》：您認為哪些賽道、哪些細分領域的企業在北交所更具競爭優勢？更加能跑出一些獨角獸企業？

陳偉：中國資本市場未來十年重點是要打造服務科技創新的直接融資體系。要推動科創企業利用多層次資本市場提高直接融資比重，特別是股權融資比重，促進創新資本形成。

我個人未來十年看好中國硬科技企業，數字經濟有關企業，科技十制造業升級企業，中國現在符合囯家級專精特新中小企業都是潛在金礦，省級則是銀礦。北交所成立的最大價值就是使中小企業未來的發展方向從做小到做中再到做大，轉變成做專、做精、做特、做新，能夠讓企業愿意在自己的行業里做深、做透?？梢哉f，北交所讓中小企業發展產生了根本變化，開啟了一個新的時代。

《中國企業報》記者：您對北交所有什么樣的期待？下一步會迎來哪些發展趨勢？

陳偉：北交所未來應定位打造 “隱形冠軍”。“隱形冠軍”的概念最早由德國管理學家赫爾曼·西蒙提出，指一般大眾不熟悉，但在細分行業占據領先地位的企業。中國近年來大力支持中小制造業企業，西蒙“隱形冠軍”的觀念被不斷提起，而且其內涵也不斷得到延展。從“專精特新”到“專精特新小巨人”，再到“單項冠軍”，業態不斷豐富的中小制造業企業群體逐漸發展壯大，造就了中國版“隱形冠軍”的梯型陣營。

新形勢下，中國制造業需要適應全球競爭格局變化，需要盡快構建內循環為主體，內外循環互促的新發展格局。“隱形冠軍”梯隊的打造，正是適應了這種變化。

北交所要打造服務創新型中小企業主陣地，首先是要聚集一批高質量的創新型中小企業，形成合理的市場深度，支撐市場功能發揮、生態形成，帶動廣大中小企業積極利用資本市場創新發展。形成初步規模，實現高質量的企業持續供給，是當前高質量建設北交所的關鍵。

證券公司在參與北交所和新三板市場建設、服務創新型中小企業中發揮著重要作用。證券公司應加大市場開發力度，擴大北交所上市、新三板掛牌項目申報和儲備規模；加快推薦、保薦申報和儲備項目的推進速度；嚴把質量關，切實提高執業質量。同時，積極參與中介建設，從中小企業發展特性出發，逐步建立起全鏈條、長周期的服務模式，加大對中小企業融資服務的支持力度。

《中國企業報》：資本市場如何為創新創業去賦能？如何構建一個良性的創新生態？您對中國的科技創新生態怎么看？

陳偉：2013年之前，只有北京天津上海武漢四個地企業可以掛牌新三板。2013年之后，新三板由區域性試點轉變為面向全國的正式運行，所有地區的企業都可以掛牌新三板了。正所謂“平臺即資源”，這是國家在政策層面對培育科技創新型公司所進行的支持和努力。這以后，國家對雙創的支持是空前的。

這只是中國支持發展科技創新企業所做努力的一方面，我認為是達到了非常好的效果?？傮w上看，中國的科技創新力取得了長足的進步，有些領域、有的企業達到了世界水平。

新三板是一個公開的市場，除了融資功能外，還能夠為企業的信用、背景、品牌和實力進行背書。要了解一家新三板企業的相關情況，比較容易的就能查到該企業比較真實的盈利和納稅情況等數據，這無疑是證實企業的信用和實力的一種有效方式。相較于一般中小企業來說，新三板企業的財務狀況比較公開透明，合作伙伴對該企業的信任指數會提高。新三板是中國證券市場的重要陣地，市場規模比較分散，適合作為證券市場的創新實驗基地和改革試點。新三板市場的可塑性非常好，有望孵化出非常多的優秀企業。

中國中小企業可以先上新三板，等再優秀一點就在創新層，再優秀后可北交所上市，之后過一年就可轉板去創業板或去科創板，這條路在制度上己經打通。層層推進，步步為營，不搞“一考定終身”，讓中國中小企業，尤其科技中小企業看到了自己發展的方向和希望。

現在我想引用毛選中一段做為這次采訪結尾“奪取全國勝利，這只是萬里長征走完了第一步……中國的革命是偉大的，但革命以后的路程更長，工作更偉大，更艱苦?！?/p>