回復上交所問詢 國聯股份稱不存在融資性貿易情形

　　12月1日晚，針對被質疑涉嫌利用融資性貿易助推業績一事，國聯股份在回復上交所問詢函的公告中表示，報道所述融資性貿易、人均創收異常、募集資金使用等質疑均不屬實。經自查，公司最近兩年及一期與前十大客戶、供應商交易中，不存在同筆交易中客戶、供應商為同一方或關聯方的情形，公司與其不存在融資性貿易的情形。

　　自有倉發貨收入占比低

　　國聯股份定位于B2B電商和產業互聯網平臺，以互聯網大數據為支撐，為相關行業客戶提供工業品和原材料的網上商品交易(下稱“工業電子商務”)、商業信息服務和互聯網技術服務。其中，工業電子商務是公司主要業務。

　　在對上交所問詢函回復中，國聯股份從采購及銷售模式、公司對產業鏈上下游的價值、收入確認政策等維度，闡述了公司的業務模式。國聯股份表示，通過集合采購方式進行采購和銷售，可以獲得更好的貨源保障和議價能力。

　　國聯股份介紹，工業電子商務業務中的購銷分為四個步驟。首先，多多電商選擇與主要原材料供應商就采購合作情況進行洽談，雙方洽談成功后，多多電商會進入供應商的大客戶體系，并簽署采購框架協議。其次，簽訂采購框架協議后，多多電商根據多多平臺歷史交易數據、集合訂單數據和市場供需狀況，確定采購計劃。第三，多多電商與供應商簽訂框架協議或商品入庫后，會在多多平臺上架、發布商品信息，客戶下單后，多多電商會與客戶簽訂銷售協議。最后，多多電商根據與客戶簽訂的銷售協議，由多多電商自有倉庫直接發貨，或對供應商發出發貨指令，由供應商按指令發貨；貨物交付客戶后公司相關業務人員與客戶進行溝通確認，客戶將簽署后的簽收單發送至相關業務員郵箱或直接上傳公司商品交易ERP系統，多多電商確認此筆交易完成。

　　國聯股份的工業電子商務業務有三種發貨模式，第一種是自有倉發貨，即公司采購的貨物直接運輸至公司倉庫存放，待簽訂銷售訂單且滿足雙方約定的發貨條件后由公司倉庫發貨給客戶；第二種是廠家倉發貨，即貨物由供應商直發，供應商接到公司的發貨指令后將貨物發出給客戶；第三種是客戶自提，公司將提貨單發給客戶，供應商或公司倉庫見到提貨單后將貨物交給客戶。

　　根據公告，2022年前三季度，上述三種發貨模式的收入占比分別為7.13%、57.10%和35.77%。國聯股份表示，供應商直發的物流運輸由供應商負責，客戶自提的物流運輸由客戶負責。在此兩種模式下，公司主要以客戶上傳的貨物簽收單作為收入確認依據，未強制要求供應商或客戶提供物流單據。

　　披露口徑存在差異

　　有媒體報道稱，公司披露2020年與億利潔能下屬企業億兆華盛交易金額為3.73億元，億利潔能年報顯示對公司采購金額僅為3.01億元，與公司披露交易金額不相符。同時，公司與億利潔能擁有共同的客戶山東東岳飛達物流有限公司(簡稱“東岳飛達”)，且東岳飛達同時是公司客戶、供應商，猜測東岳飛達可能是公司融資性貿易中的資金提供方。

　　國聯股份表示，億兆華盛主要通過公司電商平臺自主下單，為獨立采購，不存在指定公司通過特定供應商采購的情形。2021年，公司向其零星采購聚氯乙烯，主要系臨時缺貨時其恰有庫存，從而少量調劑采購。上述公司向其采購的聚氯乙烯對應多家下游客戶，注冊地址分散，且各下游客戶與其不存在關聯關系。億兆華盛與公司不存在融資性貿易行為。

　　國聯股份認為，東岳飛達為公司電商平臺自主下單的客戶，其成為公司供應商系金紅石等產品臨時缺貨而向其采購。公司向其采購的品類與對其和億兆華盛銷售的品類不存在重疊的情形，該公司為獨立采銷，與公司不存在融資貿易行為；2020年末，公司存在向東岳飛達2944.25萬元的預付款項，主要系2020年12月公司向其支付合計4851.33噸高鈦渣的采購款，上述業務于2021年3月全部執行完畢。2021年以后，公司與東岳飛達交易金額下降主要系該公司控股股東山東能源集團內部業務重組所致。

　　國聯股份表示，與億兆華盛、東岳飛達之間交易不存在融資性貿易情形。一是融資性貿易的主要特征之一系上游供應商和下游客戶均為同一實際控制人，或上下游之間存在特定利益關系。億兆華盛和東岳飛達同為公司主要客戶，并不構成直接的上下游關系，也不存在關聯關系，不構成融資性貿易的閉環鏈條。二是2020年公司對東岳飛達的銷售金額為5.53億元，采購金額僅為452.85萬元，且屬于不同品類。公司對其銷售及采購金額差異較大，不涉及融資性貿易。三是公司與億兆華盛、東岳飛達的合同均為明確的購銷合同，不存在融資性條款或類似安排。

　　至于與億利潔能2020年披露金額存在較大差異的原因，國聯股份稱，主要是披露口徑所致。億兆華盛與涂多多累計發生交易3.73億元，其中億兆華盛與北京涂多多電子商務有限公司發生交易額3.01億元，與寧波頂創太化新材料有限公司(涂多多子公司)發生交易額0.72億元。公司年報中披露的交易金額為合并口徑，億利潔能僅披露了北京涂多多電子商務有限公司的發生額。

　　人均創收水平是否合理

　　媒體報道稱，2021年國聯股份員工人均創收能力遠勝于其他相關互聯網企業，子公司寧波糧和油多多電子商務有限公司人均創收6.25億元，員工人數增長與營業收入增長不相匹配。

　　國聯股份表示，糧油多多主體公司設在寧波，但目前團隊員工主要在北京，為解決社保問題，糧油多多設立了北京分公司，因此人員主要在寧波糧油北京分公司。2020年底，寧波糧油繳納社保的人數4人，寧波糧油北京分公司總人數24人，其中繳納社保有22人，新入職2人，糧油多多員工人數為28人。2021年底，寧波糧油繳納社保人數5人，寧波糧油北京分公司總人數54人，其中繳納社保有49人，實習3人，新入職2人，糧油多多員工人數為59人。2021年，糧油多多實現營收25億元，人均創收4277.75萬元，處于行業正常水平。

　　國聯股份進一步列舉了公司與同行業其他公司人均創收情況。2021年，上海鋼聯-鋼銀電商、歐冶云商、國聯股份人均創收分別為5934.59萬元、11145.51萬元和4079.98萬元。

　　針對公司員工人數增長與營業收入增長的匹配性及商業合理性問題，國聯股份表示，公司員工人數隨業務的快速發展而持續增加(包括內部結構調整)，與營業收入增長相匹配，與可比公司情況相吻合。國聯股份從員工結構性調整、人員結構變化等方面說明其商業合理性。

　　國聯股份表示，B端的工業品原材料市場區別于C端的消費品市場，是一個精準流量邏輯的市場，針對的上下游企業客戶群體數量有限，企業之間熟識程度也更高，因此容易形成口碑傳播效應。加之公司長期深耕行業的知名度和影響力，不需要投入較多的營銷人員。

　　國聯股份表示，多多平臺采取前臺運營、中臺技術、后臺保障架構，國聯云中臺技術團隊，集團財務、人力資源、總辦、設計中心等后臺保障團隊主要人員在北京國聯視訊信息技術股份有限公司、北京中招陽光信息技術有限公司和國聯全網信息技術股份有限公司，該部分人員也是多多平臺的支撐。