公私募基金：信心獲提振 資本市場將回暖

5日提請審議的政府工作報告提出，今年國內(nèi)生產(chǎn)總值增速預(yù)期目標(biāo)為5.5%左右，并在貨幣政策和財政政策方面進一步釋放“暖意”。公私募基金認為，穩(wěn)字當(dāng)頭的基調(diào)將在很大程度上提振市場信心，推動資本市場逐步回暖。可以積極把握新能源、數(shù)字經(jīng)濟、高端制造等高質(zhì)量發(fā)展主線投資機會。

　　釋放積極信號

　　2021年四季度開始，政策集中釋放積極信號，逐步發(fā)力穩(wěn)增長。公私募基金認為，政府工作報告明確經(jīng)濟增速預(yù)期目標(biāo)為5.5%左右，有助于穩(wěn)定市場對經(jīng)濟的預(yù)期，緩解預(yù)期轉(zhuǎn)弱的壓力。前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍發(fā)表觀點指出，今年的經(jīng)濟增速目標(biāo)設(shè)定了具體標(biāo)準(zhǔn)，在很大程度上提振了市場信心，釋放了積極信號，給投資者吃了一顆“定心丸”。

　　今年以來，美聯(lián)儲加息預(yù)期牽動著投資者的情緒，市場開始擔(dān)心國內(nèi)貨幣環(huán)境寬松的窗口期已經(jīng)過去。機構(gòu)認為，相比2021年“靈活精準(zhǔn)、合理適度”的表態(tài)，今年政府工作報告中更加積極的貨幣政策表述有助于提振市場預(yù)期。星石投資表示，具體來看，貨幣政策將主要從擴大新增貸款規(guī)模、進一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機制、降低實際貸款利率三方面對實體經(jīng)濟提供更加有力的支持。

　　財政政策方面，招商基金研究部首席經(jīng)濟學(xué)家李湛表示，今年赤字率擬按2.8%左右安排，雖低于去年，但預(yù)計今年財政收入繼續(xù)增長，加之特定國有金融機構(gòu)和專營機構(gòu)依法上繳近年結(jié)存的利潤、調(diào)入預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金等，支出規(guī)模比去年擴大2萬億元以上，可用財力明顯增加。

　　另外，中融基金研究部總經(jīng)理寇文紅指出，今年實施新的組合式稅費支持政策，預(yù)計全年退稅減稅約2.5萬億元，退稅資金全部直達企業(yè)，也為企業(yè)釋放了更加積極的信號。

　　多行業(yè)機會呈現(xiàn)

　　公私募基金認為，在政府工作報告中，穩(wěn)字當(dāng)頭的基調(diào)將推動資本市場逐步回暖。具體到投資機會的映射，可以把握新能源、數(shù)字經(jīng)濟、高端制造等主線。

　　興業(yè)基金研究部副總經(jīng)理鄒慧指出，政府工作報告中提到“有序推進碳達峰碳中和工作，提升電網(wǎng)對可再生能源發(fā)電的消納能力”“促進數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展，培育壯大集成電路、人工智能等數(shù)字產(chǎn)業(yè)”“增強制造業(yè)核心競爭力，加強原材料、關(guān)鍵零部件等供給保障”等。從中長期來言，相應(yīng)的科技、電網(wǎng)新能源、高端制造、核心材料等各個細分領(lǐng)域依然蘊藏非常好的投資機會。具體來說，前期穩(wěn)增長板塊和上游資源板塊明顯占優(yōu)，但站在當(dāng)前位置，成長板塊的調(diào)整已經(jīng)使得相關(guān)公司具備比較明顯的投資價值。

　　寇文紅也表示，新能源、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、軍工、電子、農(nóng)林牧漁、有色金屬、煤炭、化工、房地產(chǎn)、建筑、建材等行業(yè)都有一定的投資機會，經(jīng)過充分調(diào)整的食品飲料、醫(yī)藥等板塊也會逐漸得到關(guān)注。