國雄資本董事長姚尚坤：中國經濟仍保持高速增長 熬過寒冬才能成為贏家

　　近一兩年,一級市場充滿不確定性,包括募資、退出、監管和技術變遷等方面。投資人在這種復雜環境中如航行在波濤洶涌的海面上的冒險家,面臨各種未知風險。如何在這種不確定性中尋找確定的投資機會,是投資人需要面對的挑戰。

　　國雄資本董事長姚尚坤,擁有十余年的投資經驗,管理著28.7億元的資金,專注于AI、區塊鏈、醫療與健康產業的風險投資。他成功投資了25家潛力企業,其中2家已在科創板上市,1家成為國家級專精特新“小巨人”企業,3家通過并購方式退出。他的經驗或許能為其他投資人在不確定的市場環境中尋找確定的投資策略提供啟示。

　　國雄資本有限公司創始人、董事長姚尚坤在接受北京青年報記者采訪時展現出審慎的樂觀態度,他認為市場對中國經濟的悲觀情緒過度,預計未來5年中國經濟仍能保持高速增長,且是高質量的。他強調AI革命和新能源發展是大勢所趨,但投資需謹慎。在這樣的多變環境中,蘊藏著巨大的投資機遇,修煉投資“理性”、減少情緒干擾是穿越迷霧的關鍵。只要能堅持,就有可能成為贏家。

　　在充滿變數的環境中,投資機遇亦隨之涌現。過去兩年,一級市場遭遇前所未有的挑戰,許多經驗和判斷失效。姚尚坤指出,美聯儲加息等措施對抗通脹,導致公開市場低迷,IPO數量減少,PE/VC投資公司的退出環境充滿挑戰。同時,募資也變得困難,這是過去兩年來最低迷的時期。此外,中國經濟復蘇低于預期以及國際環境的不確定性,也讓投資人感到擔憂。

　　面對市場低谷,姚尚坤建議從業者保持長遠眼光,不應過度悲觀。投資是時間的函數,今天的決策將決定未來三五年甚至十年的結果。盡管當前市場充滿不確定性和風險,但中長期來看,新的投資機會亦在其中。

　　投資行業充滿不確定性,包括募資、退出、監管、國際環境和技術變遷等。姚尚坤認為有兩點是比較確定和可以預判的。全球資本市場和媒體對中國經濟持悲觀態度,他認為中國經濟仍具有非常好的基本面,并堅信中國在未來3年、5年、10年的崛起是勢不可擋的。這種崛起將產生大量投資機會。姚尚坤認為以AI為核心的新技術革命是未來確定的趨勢。其發展速度、對經濟各行業的影響和價值大小仍在變化中,他相信未來三五年、十年,AI將越來越成熟并廣泛應用于經濟與社會各領域,深刻改變經濟形態、發展模式和動力源泉,同時也將改變人類生活。這為投資者提供了巨大的投資機會。盡管投資環境充滿不確定性,但中國的崛起和AI革命是兩個確定的趨勢,蘊含著巨大的投資機遇。

　　近十年,VC行業寬松的氛圍使得眾多企業能夠輕易融資,而現在AI投資的熱潮更有可能削弱市場的正常機制。姚尚坤,預測到2024年,AI投資的熱潮可能會逐漸消退。

　　姚尚坤對AI的前景保持樂觀態度,但他強調,投資時我們不能盲目跟風,而應審慎考慮。他提醒我們,回顧上世紀90年代末的互聯網泡沫,眾多技術尚不成熟、商業模式不清晰、執行力不足的公司雖然得到了大量的資金支持,但最終都未能逃脫失敗的命運。并非所有的AI企業都會取得成功,也并非每一次AI投資都能帶來預期的回報。

　　國雄資本對AI領域給予了高度的關注,但在投資決策上,他們對每一個項目、每一個投資標的都保持冷靜和嚴謹的態度。姚尚坤堅信,AI代表了巨大的投資機會,但同時也伴隨著相應的風險。姚尚坤說,國雄資本的同學都應積極關注AI、學習新技術,全面評估其商業前景和價值,從而做出明智的投資決策。

　　國雄對綠色發展持有高度關注,其在新能源領域的布局亦不遺余力,然而,新能源市場近期面臨一級市場擁擠、二級市場遇冷的普遍現象,那么國雄如何看待新能源賽道的投資呢?

　　姚尚坤回答道,我們對綠色發展和碳中和的重視源于當前時代最為緊迫的挑戰——氣候變化。作為一家專業的投資機構,我們肩負著為應對氣候變化做出貢獻的使命。此外,從投資的角度看,中國在全球能源轉型中發揮著引領作用,我們在可再生能源和清潔能源領域的投資規模遠超過其他大國,包括美國、德國、日本等。這意味著新能源領域的投資機會巨大。

　　盡管市場看似擁擠,二級市場表現不佳,一級市場估值存在泡沫,但這并不意味著每個投資都能成功。我們在投資新能源產業時,需要嚴謹、冷靜、理性,并進行深入的盡職調查,以捕捉獨特的投資機會,真正抓住能源轉型的大趨勢。

　　在交流中,姚尚坤表示,資本市場本質上是一個理性和情感交織的戰場。雖然短期內,投資者難免受到情感和各種心理因素的影響,如市場大眾的樂觀或悲觀情緒,個人的貪婪與恐懼等。但從中長期來看,優秀的投資者仍需維持高度的理性和冷靜,運用嚴謹的數據分析和定量方法,構建穩健的投資組合,以追求理想的回報。

　　他進一步解釋說,個人投資者在面對情感挑戰時,常常會陷入貪婪與恐懼的極端。然而,投資是一項長期活動,短期內可能受情感驅動取得一些成功,但長期而言,唯有理性才能戰勝情感,引導我們走向成功。他建議,年輕投資者尤其需要培養理性、冷靜和嚴謹的思維習慣,這需要時間和經驗的積累,也是專業投資精神的核心所在。

　　國雄資本在做決策時,采用的是一種團隊合作的方式。我們不是一個獨裁者說了算的機構,而是集結了眾多合伙人的智慧和經驗。當面臨重要的戰略決策時,我們會組織國雄同學進行充分的討論,鼓勵大家各抒己見,展開激烈的辯論。

　　正因為世界充滿了復雜性和多樣性,市場環境也日新月異,我們深知集思廣益的重要性。在國雄資本,我們致力于營造一種開放和包容的氛圍,讓每一位同學都能夠充分發揮自己的聰明才智,將他們的最佳想法和見解貢獻出來。

　　中國經濟具有中長期的結構性優勢,熬過低谷期,便可能是贏家。對于投資機構而言,首先要確保生存,熬過這個冬天,處理各種風險,如幫助被投公司解決困難、賦能和創造價值。再者,要協助被投公司退出,包括在A股或香港市場的上市和并購策劃、設計和執行。市場經濟有周期,專業機構投資人應學會在低谷時保存力量,在高谷時抓住機會,保持理性平衡。有經驗和成熟的專業機構將能走出低迷環境,在中國創業創新高質發展模式中發揮重要作用。

　　中國經濟已成功轉型為小康社會,為專業投資機構如國雄資本帶來機遇,并賜予十年黃金發展期。姚尚坤表示,經過45年改革開放,中國已成為全球第二大經濟體。盡管市場關注中國問題,但忽略了固有的中長期結構性優勢。中產階級規模龐大,將拉動GDP增長,為經濟注入強勁內需動力。民營經濟充滿活力,貢獻大量就業和稅收,調動其信心將進一步激發經濟活力。中國在AI革命和創新潛力方面領先全球,將推動經濟持續增長。中產階級消費、強大的民營經濟和創新潛力將共同決定中國未來五年維持高速且高水平的GDP增長,基于創新和效率提升。