長線資金青睞資源及醫(yī)藥優(yōu)質企業(yè)

　　Wind數(shù)據顯示，截至8月15日記者發(fā)稿，已有逾400家上市公司披露半年報，以社保基金、險資、QFII等為代表的長線資金最新持倉也隨之曝光。值得一提的是，上述三類長線資金對部分資源股頗為關注，例如，新集能源獲社保基金、QFII增持，遠興能源同時被社保基金、險資重倉。此外，長線資金還青睞醫(yī)藥、人工智能及一些傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭企業(yè)。

　　業(yè)內人士表示，上述長線資金關注的領域通常具有強大的競爭優(yōu)勢、穩(wěn)定的增長潛力以及符合國家產業(yè)政策導向等特點。在政策支持下，相信更多的長期資金將持續(xù)流入市場，成為后續(xù)市場增量資金的主要來源。行業(yè)方面，建議關注具備長期投資潛力的三大方向，即高ROE的科技行業(yè)、高股息率的成熟穩(wěn)定行業(yè)、部分資源品行業(yè)。

　　本報記者 李夢揚

　　部分資源股吸睛

　　根據Wind數(shù)據，截至8月15日記者發(fā)稿，逾55家上市公司的前十大流通股東中出現(xiàn)了社保基金的身影，合計持股數(shù)量達10.23億股，持股市值為166.42億元（以二季度末收盤價計算）。

　　作為持倉穩(wěn)健的長線投資者，社保基金二季度加倉偏愛資源股。以新集能源為例，新集能源二季度獲社保基金大舉買入，全國社保基金406組合、全國社保基金504組合、全國社保基金420組合分別新進買入3882.96萬股、2520.25萬股、2095.31萬股。

　　根據新集能源半年報，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入59.85億元，實現(xiàn)歸母凈利潤11.76億元。新集能源是安徽省內四大煤炭企業(yè)之一，公司現(xiàn)有產業(yè)和項目分布在皖贛兩省。

　　新集能源在近日的業(yè)績說明會上表示，新建項目方面，公司在煤電項目上，板集電廠二期預計2024年10月實現(xiàn)雙機投運，上饒電廠、滁州電廠和六安電廠已開工建設；在新能源項目方面，公司依托現(xiàn)有產業(yè)資源和新建煤電項目配套政策，大力實施煤電與新能源聯(lián)營，拓展風電、光伏新能源項目。未來，公司將做好生產運營和新項目建設，構建“煤炭-煤電-新能源”綜合能源供給體系。

　　此外，西部銅礦龍頭西部礦業(yè)獲社保基金加倉614.34萬股，其中全國社保基金420組合、全國社保基金115組合分別增持214.34萬股、400萬股；佛燃能源獲全國社會保障基金理事會增持285.52萬股；九豐能源被全國社保基金101組合增持至387.16萬股，后者成為其第七大流通股東。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，9只個股成為社保基金新進重倉股。值得關注的是，全國社保基金101組合新進成為中國移動第十大流通股東，持股數(shù)量達1471.28萬股，持股市值約15.82億元（以二季度末收盤價計算）。

　　部分生物醫(yī)藥個股亦獲社保基金關注。以西藏藥業(yè)為例，其獲社保基金新進重倉263.51萬股，全國社保基金422組合成為公司第七大流通股東。根據西藏藥業(yè)半年報，公司是集研發(fā)、生產、銷售為一體的現(xiàn)代化醫(yī)藥企業(yè)，上半年公司實現(xiàn)歸母凈利潤6.23億元，同比增長4.57%。

　　近日，西藏藥業(yè)在機構調研中表示，目前新活素在國內為獨家生產銷售，競爭格局良好，公司將努力做好產品銷售工作，促進業(yè)績增長。按照公司戰(zhàn)略規(guī)劃，將來發(fā)展仍以高科技生物領域為主，主要通過購買、聯(lián)合研發(fā)等多種方式來擴充產品線，提升公司抗風險能力。

　　同時，專注于病毒及免疫性疾病領域的凱因科技獲社保基金新進重倉279.21萬股，全國社保基金17042組合成為公司第六大流通股東。

　　險資及QFII加倉動作頻頻

　　險資同樣是A股市場重要機構投資者，有望持續(xù)為資本市場注入更多長期活水。記者注意到，險資二季度加倉了不少資源股，包括遠興能源、寶豐能源、嘉化能源等。

　　以遠興能源為例，與2024年一季度末相比，遠興能源二季度獲險資增持4158.67萬股。同時，遠興能源亦獲社保基金重倉，早在2023年三季度，全國社保基金113組合新進重倉遠興能源，截至2024年二季度末，其持有遠興能源5746.3萬股。

　　截至8月15日收盤，遠興能源報6.16元/股。據了解，遠興能源是一家以天然堿化工為主導，新能源化工、精細化工及物流業(yè)為發(fā)展方向的現(xiàn)代化能源化工企業(yè)。

　　“上半年，公司控股子公司銀根礦業(yè)阿拉善塔木素天然堿項目一期部分生產線穩(wěn)定運行，堿化工產品產量增加，收入和利潤實現(xiàn)了穩(wěn)步增長。”遠興能源在半年報中表示，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入70.7億元，同比增長32%；實現(xiàn)歸母凈利潤12.09億元，同比增長14.9%。公司在近期業(yè)績說明會上透露，預計下半年純堿市場面臨一定壓力。目前公司阿拉善天然堿項目一期第四條生產線還在試車，公司正在努力推動四線的達產。

　　從持倉變動來看，贛粵高速、五洲交通分別是險資二季度增持股數(shù)最多的個股、新進持有股數(shù)最多的個股，上述兩只股票均屬交通運輸行業(yè)。市場表現(xiàn)方面，根據Wind數(shù)據，截至8月15日收盤，今年以來，贛粵高速、五洲交通股價漲幅分別為17.84%、26.94%。

　　具體來看，贛粵高速二季度獲險資增持1.09億股，其中長城人壽持股比例達6.18%，成為第二大流通股東。業(yè)內人士向記者表示，險資作為長線資金，遵循長期投資理念，通過低位布局權益市場，發(fā)揮“長錢長投”的優(yōu)勢和耐心資本的作用，為市場注入信心。

　　外資方面，Wind數(shù)據顯示，南京銀行成為二季度QFII持倉市值（以二季度末收盤價計算）最高、增持數(shù)量最多的個股。根據南京銀行半年報，報告期內，法國巴黎銀行（QFII）以自有資金合計增持公司股份1.46億股，占公司報告期末總股本的1.41%。報告期末，法國巴黎銀行及法國巴黎銀行（QFII）合計持有公司股份18.28億股，占公司報告期末總股本的17.68%。

　　整體來看，QFII二季度增持或新進的個股主要集中在基礎化工、電力設備、電子等行業(yè)。值得一提的是，QFII與社保基金在行業(yè)和個股選擇上出現(xiàn)了一些共性，比如都增持了分眾傳媒、新集能源等傳媒和資源類的相關個股。

　　壯大耐心資本

　　今年4月，中共中央政治局會議指出，“要積極發(fā)展風險投資，壯大耐心資本”。耐心資本通常來源于具有長期投資目標和穩(wěn)定資金基礎的投資者，社保基金、保險資金等長期資金天然就是耐心資本。

　　“透過中報觀察，整體來看，長線資金更青睞于醫(yī)藥、人工智能及一些傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭企業(yè)。這些領域通常具有強大的競爭優(yōu)勢、穩(wěn)定的增長潛力以及符合國家產業(yè)政策導向的特點。”南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝接受記者采訪時表示，耐心資本是專注于長期投資、價值投資與責任投資的資本，不追求短期交易獲利，而是以伴隨企業(yè)成長獲取長期收益為主要目標。這種資本形式通常具有低流動性、高穩(wěn)定性及高風險承受力的特點，能夠長期、穩(wěn)定地支持科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新。

　　談及對耐心資本的理解，川財證券首席經濟學家陳靂告訴記者：“耐心資本以長期投資為主，不追求短期的市場波動利潤，強調對企業(yè)內在價值的深入挖掘。從當前的資本市場環(huán)境來看，長線資金青睞國家長期重大戰(zhàn)略支持、以培育和發(fā)展新質生產力為目標的行業(yè)，如科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、智能制造等，這些行業(yè)的高成長性和創(chuàng)新性，符合耐心資本的投資理念和方向。”

　　西部證券表示，在監(jiān)管層對長期資金入市政策的堅定支持下，有理由相信，社保基金、險資等長期資金將持續(xù)流入市場，成為后續(xù)市場增量資金的主要來源。中原證券表示，行業(yè)方面，建議關注具備長期投資潛力的三大方向，即高ROE的科技潛力行業(yè)、高股息率的成熟穩(wěn)定行業(yè)、高壟斷的資源品行業(yè)。

　　展望未來，如何吸引更多長線資金入市？田利輝認為，從長遠來看，吸引長線資金入市需要機制設計，發(fā)展和完善不同層次的資本市場，為不同發(fā)展階段的企業(yè)提供融資渠道，滿足長線資金多樣化的投資需求；需要政策引導，比如擴大股市資本范圍、考慮長期投資稅收優(yōu)惠、優(yōu)化投資環(huán)境等措施；需要提高上市公司質量，強化信息披露，增強市場透明度和公平性，進而增強市場吸引力，吸引長線資金關注和投資；需要推動市場穩(wěn)健發(fā)展，讓長期投資和價值投資獲得合理回報，從而形成市場長期投資意識和價值投資理念的新生態(tài)。

　　四川農業(yè)大學經濟學院特聘副教授譚晶樺表示，吸引長線資金入市，為社會經濟高質量發(fā)展注入長期資金活水，一是要加強中長期資金入市的頂層設計，制定中長期資本市場發(fā)展規(guī)劃，推進政策協(xié)同和監(jiān)管協(xié)作；二是要優(yōu)化市場結構和產品設計，豐富長期投資產品，滿足中長期市場需求；三是要多措并舉鼓勵養(yǎng)老金、年金基金等長期資金入市，提升中長期資產配置比例。（記者 李夢揚）