CMF中國宏觀經(jīng)濟分析與預(yù)測報告：微觀體感回暖將推動預(yù)期修復(fù)

11月26日，中國宏觀經(jīng)濟論壇（CMF）年度論壇（2023-2024）在中國人民大學(xué)舉行。論壇邀請了多位國內(nèi)政界、學(xué)界、企業(yè)界著名經(jīng)濟學(xué)家對當(dāng)前宏觀經(jīng)濟形勢進行聯(lián)合解析。

圖片來源：每經(jīng)記者 石雨昕 攝

此外，論壇還發(fā)布了CMF中國宏觀經(jīng)濟分析與預(yù)測報告（2023-2024）（以下簡稱“報告”）。報告認(rèn)為，2023年宏觀經(jīng)濟運行背后有三股力量。第一，也是今年最為核心的，來自生產(chǎn)生活秩序的修復(fù)；第二，報告注意到市場內(nèi)生性需求表現(xiàn)不強；第三，近年來高質(zhì)量發(fā)展的扎實推進。展望2024年，報告預(yù)計，2024年全年經(jīng)濟增速在4.8%左右，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率在5%，全年價格溫和上行，消費者價格增速1.5%。

預(yù)期轉(zhuǎn)弱導(dǎo)致社會商品消費不足

報告指出，目前總需求不足既有周期性問題又有結(jié)構(gòu)性問題，更多的實際上是結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了很多變異。

中國社會科學(xué)院學(xué)部委員、原副院長高培勇表示，從三重壓力的角度看，當(dāng)前經(jīng)濟恢復(fù)的過程中總需求的不足，主要的矛盾是預(yù)期轉(zhuǎn)弱，導(dǎo)致社會商品消費不足。從消費的量和質(zhì)的角度來看，存在消費降級趨勢。“但必須說明的是，消費商品價格降低不是市場供求交互作用的結(jié)果，是收入下降所帶來的（結(jié)果）。”

中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長、中國宏觀經(jīng)濟論壇（CMF）主要成員于澤表示，目前中國的消費主要是以下沉模式作為消費的核心動力機制。“近年來我們看到的以拼多多和直播帶貨的興起，但是目前消費下沉模式遇到了兩個問題。一方面，下沉空間變窄，互聯(lián)網(wǎng)C端流量見頂。另一方面，近年來收入分配遇到了較大挑戰(zhàn)。我們會看到在過去這些年前1%的人群在中國收入占比中不斷上行，低收入群體占比下降，尤其是收入最低群體占比下降。如果以財富分配為例，對應(yīng)的主要是中產(chǎn)階層財富占比下行。”

微觀體感回暖將推動預(yù)期修復(fù)

報告指出，當(dāng)前宏觀與微觀體感之間差距比較巨大。浙江大學(xué)文科資深教授史晉川表示，從中國的市場主體來看，從國有部門到民營部門的轉(zhuǎn)變就是宏觀到微觀的變化，這個變化過程中目前最主要的問題就是邊界之間的調(diào)整，這種調(diào)整對民營企業(yè)的創(chuàng)造性以及民營企業(yè)的活力都產(chǎn)生了很大的影響，這也是導(dǎo)致中國當(dāng)前總需求不足的重要原因。

史晉川表示，一方面，民企和國企邊界在最近這幾年的磨合碰撞過程當(dāng)中發(fā)生問題，使得民企失去了向新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、新的市場探索的底氣。另一方面，由此帶來的后果就是當(dāng)前中國宏觀經(jīng)濟運行當(dāng)中總需求不足，其中很重要的原因就是失去了供給創(chuàng)造需求的動力。“用新的技術(shù)提供的新產(chǎn)品、新服務(wù)，這部分由供給創(chuàng)造出來的需求實際上對中國的經(jīng)濟增長的總需求的擴大是最重要的。”

史晉川接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，“國企混合所有制改革中存在國有企業(yè)與民營企業(yè)話語權(quán)不對等的情況。建議要改善民營企業(yè)的司法環(huán)境，此外也改變民營企業(yè)的準(zhǔn)入制度。”

報告認(rèn)為，在周期性力量反轉(zhuǎn)和結(jié)構(gòu)性新動能逐漸聚集的基礎(chǔ)上，2024年經(jīng)濟增速有望進一步恢復(fù)，產(chǎn)出缺口全面縮小。經(jīng)濟進入新的均衡狀態(tài)。經(jīng)濟增速還難以回到疫情之前，但各行業(yè)有望從分化狀態(tài)進入平衡增長階段，企業(yè)對經(jīng)濟復(fù)蘇的微觀感受將有較大提升。微觀體感回暖將推動預(yù)期修復(fù)，進而帶動經(jīng)濟進入正向循環(huán)，三重壓力進一步得到緩解。